讀書隨記 : 《快思慢想 Thinking, Fast and Slow》– Part 3

我認為，這是一種別開生面的折騰，因為得到後再失去，遠比一無所有要痛苦得多。      – 當年明月《明朝那些事兒》

事後諸葛

在 1972 年，大學教授 Baruch Fischhoff 在尼克森總統訪問中國跟蘇聯之前，做了一個問卷調查，請受測的人估算在訪問中， 15 件可能會發生的事件各自的機率。等到結束之後，Fischhoff 請這些受測者回想當初他們對每一件事情的機率估計，結果那些真的發生了的事件，機率都明顯地比當初他們估計的高出了許多，而那些沒有發生的事件，機率則正好相反，比當初他們估計的時候低了不少。這就是所謂的「後見之明偏誤 」(Hindsight bias) ，或可直接稱為「事後諸葛」：我們事後回頭看的時候，常常會有「我早知道會這樣！」的錯覺，甚至不知不覺中扭曲之前的記憶，而自己早就預見事件發生或不發生的必然性了。在日常生活中，這樣的例子實在太常見。只要發生一起災難，馬上會有無數的「早就跟你說過」、「早就預料到了」諸如此類的聲音。

另外一方面，我們喜歡從事後的角度看那些獲得巨大成功的人或是企業，並據此歸納出許多成功的原因，但是其實大部分都不會有任何幫助。這是因為我們會習慣從事件發生後的角度去篩選資訊，並用這些資訊去建構一個合理的故事。當這個故事被製造出來之後，我們就會得出成功是可以「預測的」以及可以「複製的」這樣的結論。許多人喜歡講 Google 成功的故事，但多少人同時注意到 Google 曾經以一百萬美金出售，卻找不到買家，最後只好作罷。成功中那些極端的好運氣，從事後的角度來看都變成正確無比的決策。

過度自信的幻覺

在某些專業，尤其是股票市場，或是政治局勢這些極端複雜，而且影響變數充滿著不確定性的領域，許多所謂的專家經常對他們預測未來的能力感到自豪，但是那純粹是系統一「直觀思考」所產生過度自信的幻覺。

作者康納曼曾經受邀到一個投資顧問公司做演講，康納曼請他們提供一些數據資料好準備演講，他從中得到了二十五名投資顧問連續八年來的投資績效。康納曼計算了這八年中，任意兩年投資績效排名的 “相關係數” (介於  -1 到 1，1 表示兩者完全正相關，0 表示兩者無任何相關性)，總共 28 個係數。這裡的邏輯是，如果投資是一種天賦或是技能，某位投資顧問的表現應該會穩定的好 (或是差) ，表示這位顧問擁有較佳的能力 (或是較差的能力)，但是結果是驚人的：這 28 相關係數的平均幾乎為 0，這表示投資顧問的能力和他們的績效幾乎毫無關聯，如果誰的績效好或差，完全是運氣使然。所以這不是一個技術的比賽，而是一個丟骰子比運氣的比賽。

會發生這種過度自信的情況，是因為人會利用自身的「直觀思考」來歸納過去的經驗，但是在像是股票市場這種充滿變動與不確定性的領域中，過去的經驗幾乎沒有太大的用處，但是人本身的直觀思考卻不這樣認為，「認知上的輕鬆」會讓我們認為獲利是因為自己選對某檔股票，還可以給出詳盡的分析，解釋什麼原因才選擇它，但是統計上的卻得出這只是「純粹的好運」而已。

展望理論

作為康納曼這一輩子最重要的理論，也是他獲得諾貝爾經濟學獎的理論，「展望理論」 (Prospect Theory) 有力地證明了人在做決策時，是可加以預測的不理性。它由三個原則構成：

1. 基準點決定得失感：如果告訴你明天你將有五百萬，你會開心嗎？不一定，這取決於你現在的財產。如果你原本的財產比五百萬低，你會有獲得意外之財的愉悅感。相反的，如果原本的財產比五百萬高，你會有損失財產的痛苦。相對於現在狀態是獲得或是損失決定了我們的感覺。
2. 敏感度遞減：同樣是獲得意外之財一百萬，當你財產只有一百萬時，或是你財產有一千萬時，感覺會完全不同。前者獲得的一百萬，等於倍增你的財富，愉悅感會比後者強烈很多。這其實就是所謂錢財上的「邊際效用遞減」。
3. 損失厭惡：同樣的金額，損失的厭惡感覺會比得到的愉悅感覺強烈很多。亦即，得與失是不對稱的，偏向失去的。

這三個原則都不是什麼石破天驚的洞見，套一句康納曼本人的話，這是「連我的祖母都知道的事情」。但是這個理論卻可以解釋許許多多人類在做財務決策時，不理性的、自相矛盾的行為。

為了說明這個理論的威力，我們先加上另外一個觀察：人對於事件發生的機率的改變接近 0 (不會發生) 或 1 (必定發生) 的時候，會格外的敏感。當某件事情的發生機率從 0% 到 5%，雖然只增加 5% ，感覺卻遠比從 25%  增加到 30% 來得強烈 (對於人來說，這是從一件事情不會發生到可能會發生，這是質的轉變); 同理，當機率從 95% 變成 100% 也會特別強烈 (因為這是從有機會不發生變成一定會發生，對人來說不確定性變得不存在)。結合展望理論，我們可以得出下表：

1. 很高的機率得到一百萬：這時我們會害怕煮熟的鴨子飛了 (害怕失望)，所以大多數人會選擇避免風險，即便需要些許代價。
   
2. 很低的機率獲得一百萬：這就是買彩卷的人的心理狀態，即便獲獎的機率很低，我們內心還是會覺得「一卷在手，希望無窮」。統計學家會告訴我們獲獎的期望值其實很低，比我們花的五十塊錢還要低很多，但大部分的人都會當成耳邊風，所以彩卷行業幾乎是穩賺不賠的金雞母。
3. 很低的機率失去一百萬：這就是為什麼保險業可以賺進大把鈔票的心理機制。對於生命中那些極不可能發生的意外，我們願意付出更多的代價，去換得內心的寧靜。因為太厭惡損失，既便只有很小的可能，都讓我們不願意去承擔，再加上很小的可能性在內心會被放大，因為它「還是可能發生」。
4. 很高的機率失去一百萬：這是最特別的情況。想像一下，假設你在一場官司中，落敗的機率很大，而一但落敗便要全額賠償。現在對方提出庭外和解，但是必須支付 80% 的費用，這時你會怎麼選擇？其實經濟或統計學家會告訴你，應該要接受庭外和解，但是大部分的人由於太厭惡確定的損失，而八十萬與一百萬其實沒有太大差別 (因為都很大筆，會有敏感度遞減效應)，這時候反而都會選擇賭一把，把希望放在奇蹟出現上面。

我們日常生活中，那些從經濟或統計學家看起來，許許多多不理性的決策，都可以從展望理論中找到合理的解釋。

系列文章：

快思慢想 Thinking, Fast and Slow – Part 1

快思慢想 Thinking, Fast and Slow – Part 2

快思慢想 Thinking, Fast and Slow – Part 3 (本篇)

延伸閱讀：

影響力 – 讓人乖乖聽話的說服術 (上)